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　　来源：北京大学经济研究所电子期刊《原富》2016年第11期总第19期

　　作者：（中国能源研究会能源政策研究中心、北京师范大学能源与产业经济研究中心）

　　一、煤炭消费：前三季度煤炭消费量28.4亿吨，预计2016年全年煤炭消费量不足37.5亿吨

2016年1-9月煤炭消费量28.4亿吨，较去年同期减少6800万吨，同比下降2.4%。其中，9月份煤炭消费量3.26亿吨，同比上涨1.1%。进入三季度以来，煤炭消费量先是乐鱼体育在7月份同比降幅明显收窄，继而8、9月份同比增加。一方面，经济基本面先行指标对煤炭需求的拉动作用显著增强：三季度固定资产投资（不含农户）同比增长7.1%，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长17.4%，新开工项目计划投资同比增长18.1%，房地产投资同比增长5.2%，房屋新开工面积同比下降4.7%。

另一方面，从季节因素看，自7月下旬开始的全国大面积持续高温天气拉动全社会用电需求。事实上，三季度各月平均气温均高于往年同期。根据中国电力企业联合会发布的数据，7、8、9月全社会用电量分别同比上涨8.2%、8.3%、6.9%，其中第三产业用电量和城乡居民生活用电量上涨幅度均远高于2016年上半年各月及去年同期。另外，由于8月份降雨明显低于往年同期，导致水电站蓄水不足，9月份水力发电量同比下降11.4%，三季度水电贡献率较去年同期低1.2个百分点。水电受挤压也给火电腾出空间，从而增加煤炭需求。

分行业看，1-9月电力行业耗煤13.64亿吨，同比下降1.3%；钢铁行业耗煤4.7亿吨，同比下降1.5%；建材行业耗煤3.85亿吨，与去年同期持平；化工行业耗煤2.0亿吨，同比上涨6.6%。其中，9月份电力行业耗煤1.43亿吨，同比上涨8.5%；钢铁行业耗煤0.53亿吨，同比上涨4.1%；建材行业耗煤0.48亿吨，同比下降1.4%；化工行业耗煤0.21亿吨，同比上涨0.4%。

进入四季度，10月份全国大部分区域仍处于煤炭需求淡季，而冬季北方供暖需求将推动煤炭需求回升，同时南方将迎来枯水期，水电出力减少从而增加对火电的需求。因此，总体来看四季度煤炭需求将继续上涨，预计2016年全年煤炭消费量或不足37.5亿吨。

二、煤炭供应

（一）原煤生产：前三季度规模以上原煤产量24.56亿吨，预计全年原煤产量在35亿吨左右

2016年1-9月全国规模以上[1]原煤产量24.56亿吨，比去年同期减少2.9亿吨，同比下降10.5%；其中9月份原煤产量27696万吨，同比下降12.3%。自4月份煤矿企业开始严格执行276天工作日制度组织生产以来，原煤产量已经连续六个月同比降幅在10%以上，与5、6、7月相比，8、9月份原煤产量下降幅度明显有所收窄。

分地区看，在全国25个原煤生产省区中，有24个省区1-9月原煤产量比去年同期有所减少，其中，降幅最大的三个省区吉林、北京、江苏的原煤产量分别比去年同期减少38.5%、30.6%、28.5%。山西、陕西和内蒙古仍然为主要煤炭产区，1-9月原煤产量分别为59011.4万吨、36475.1万吨、60967万吨，合计占全国1-9月原煤产量的63.7%；同时，以化解煤炭行业过剩产能实现脱困发展的限产政策也起到较为显著的作用，1-9月三大煤炭产区原煤产量分别同比下降16.1%、3.8%、10.7%。

随着煤炭行业化解过剩产能的进程不断推进，治理违法违规煤矿建设生产、超能力生产、劣质煤生产已取得明显成效。目前是乐鱼体育官方网站备冬储煤的关键时期，为有效保障今冬明春供暖、供气和发电生产用煤需要，2016年9月30日，国家发展改革委、国家能源局、国家煤矿安监局联合发布《关于适度增加部分先进产能释放保障今冬明春煤炭稳定供应的通知》（发改电[2016]605号），提出在四季度通过中央和地方两级调控的方式，适当增加安全高效矿井的产能释放。产能释放的主体包括中国煤炭工业协会评定的74座先进产能煤矿、国家煤矿安监局公布的789座2015年度一级安全质量标准化煤矿和各地向中国煤炭工业协会申报的安全高效煤矿。符合上述条件的煤矿可在276—330个工作日之间浮动生产。煤矿先进产能得到释放后累计增产数量大约在8000万—1亿吨左右，四季度原煤产量或将达到10.5亿吨，2016年全年规模以上原煤产量在35亿吨左右。

（二）煤炭贸易：前三季度煤炭进口量18018万吨，净进口量17388万吨，预计全年净进口量较去年增加2000万吨左右

2016年1-9月，煤炭进口18018万吨，较去年同期增加2384万吨，同比上涨15.2%；出口630万吨，同比上涨40.9%；净进口17388万吨，同比上涨14.5%。其中，9月份煤炭进口2444万吨，同比上涨37.5%；出口63万吨，同比下降13.7%；净进口2381万吨，同比上涨39.7%。

分季度看，一季度煤炭净进口量同比减少4.1%，但是2月份春节期间积压的部分进口煤炭在3月陆续到货，导致3月份煤炭净进口量同比增加10.2%；二季度煤炭进口量出现大幅增加，净进口同比增加16.7%，特别是5、6月份煤炭净进口量的同比增幅分别高达34.3%、30.8%；进入三季度，7月煤炭净进口量与去年基本持平，而8月煤炭进口量和净进口量均大幅增加。煤炭净进口量的显著增加一方面是由于煤炭行业去产能政策的实施导致煤炭产量大幅下降，且产量下降的速度快于需求下降的速度，因此需要增加进口来满足国内煤炭消费需求；另一方面，煤炭供求关系的改变使得5月份以来国内煤炭价格快速上升，从而拉大国内外煤炭价差，为煤炭进口提供了LEYU乐鱼体育充足动力，煤炭进口量大幅增加。

预计四季度煤炭进口量仍将维持在高位，2016年全年煤炭净进口量较去年增加2000万吨左右。

　　[1]规模以上工业统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的工业法人单位。（来自：国家统计局）

　　（三）煤炭库存：库存同比大幅减少，环比明显回升，存煤可用天数增加

　　2016年以来煤炭行业去产能、供应量减少，下游需求也有所收缩，煤炭企业、耗煤电厂和港口煤炭库存均出现下降。9月末，煤炭企业存煤1.15亿吨，同比减少1943万吨，下降14%，比年初减少1299万吨，下降10%。全国重点发电企业存煤5700万吨，同比减少1219万吨，下降17.6%，比年初减少1658万吨，下降22.5%，可用17天。主要用户和煤炭下水港库存较8月末有所回升，重点电厂日供给大于日消耗，10月中旬存煤6273万吨，较8月末上涨25.6%，可用21天；环渤海五港存煤1330万吨，较8月末上涨14.6%。四季度迎峰度冬临近，煤炭用户补库意识强烈，预计库存仍将有所增加。

　　三、煤炭投资与建设

　　（一）煤炭投资：前三季度煤炭采选业固定资产投资2200亿元，其中民间投资1338亿元

　　煤炭采选业固定资产投资自2013年以来连续下降，2014、2015年降幅分别达到10.1%和14.4%。2016年1-9月煤炭采选业固定资产累计投资（不含农户，下同）2200亿元，同比下降26.0%。其中，前8个月投资额继2015年进一步减少，各月投资同比降幅均在20%以上；而9月投资同比上涨17.5%，单月投资额达484亿元，是自今年以来首次出现正增长。9月份煤炭采选业投资情况发生逆转主要是由于民间固定资产投资的大幅增加。1-9月煤炭采选业民间固定资产投资额1338亿元，同比下降19.8%，其中9月民间固定资产投资额328亿元，同比上涨45.8%。随着供给侧结构性改革的不断推进，煤炭行业运行状况逐渐有所好转，预计四季度煤炭采选业固定资产投资将企稳回升，2016年全年投资额在3000亿元左右。

　　（二）煤炭产能：截至9月底全国退出煤炭产能超过2亿吨，已完成全年目标的80%以上

　　根据国务院于2016年2月发布的《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（国发[2016]7号）确定的目标，在近年来淘汰落后煤炭产能的基础上，从2016年开始，用3至5年的时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。在6、7月份去产能工作进度明显滞后于时间进度的情况下，自8月份开始，退出过剩产能的进度明显加快，有些省份已完成全年任务。截至9月底，全国退出煤炭产能超过2亿吨，已完成全年目标任务量的80%以上。

　　按照这一进度，预计2016年煤炭行业退出过剩产能任务有望提前完成。

　　分析去产能工作进度加快的原因，主要包括：（1）随着各地去产能工作的逐步深入，工作制度体系不断完善，工作力度增强，工作进度加快，去产能效果逐渐显现；（2）钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议组成10个工作组，自8月下旬起深入地方开展督查，及时帮助地方和企业解决实际困难，结合调查研究和地方发展实际，有针对性地提出整改意见并监督落实，加快了 LEYU SPORTS 去产能工作的步伐；（3）“多退多补、早退多补”的政策激励机制鼓励有条件的地区和企业尽快退出无效产能，一些地区和企业主动调整去产能工作进度安排，将后几年的部分退出任务提前到今年完成，进一步实现了产业结构调整和优化升级。

　　四、煤炭市场

　　（一）国内市场：煤炭市场供需逐渐趋向平衡，煤价连续十七周上涨，10月26日环渤海动力煤价格指数报收于593元/吨

　　随着煤炭去产能效果逐步显现，煤炭行业近年来严重供过于求的局面得到明显缓解。自6月末开始，作为煤炭价格风向标的环渤海动力煤价格指数（环指价格）连续十七周上涨，其中8月10日—9月21日期间的周平均涨幅超过16元/吨。为抑制煤价过快上涨，稳定煤炭供应，9月8日，国家发展改革委、国家能源局、国家煤矿安监局及中国煤炭工业协会召集神华、中煤等数十家大型煤炭企业，召开了稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案启动工作会议，并于当日启动二级响应，日均增加煤炭产量30万吨。随后，又于9月21日启动一级响应，日均增产50万吨。部分先进产能得到释放后，除个别地区仍存在供应偏紧外，全国大部分地区煤炭供需趋向平衡。10月份前三周煤价上涨幅度明显有所收窄。10月26日，环指价格报收于593元/吨，较年初371元/吨上涨222元/吨，涨幅59.8%。四季度将迎来煤炭供需旺季，预计煤价仍有一定上涨空间。

　　从海运费看，三季度海运费波动幅度较大，8月中下旬出现断崖式下跌，9月中旬跌至最低点后小幅回升，并在10月初出现跳跃式上涨。截至10月27日，中国沿海煤炭运价指数报收于973.09点，较8月末上涨273.4点，上涨39.1%。其中，秦皇岛-上海（4-5万DWT[1]）、秦皇岛-广州（5-6万DWT）价格分别为43.1元/吨、47.9元/吨，较8月末每吨分别上涨13.3元（44.6%）、11.4元（31.2%）。

　　从期货市场看，2016年以来煤炭期货价格一路上行，特别是从6月份开始价格涨幅较大。截至10月27日，动力煤主力合约结算价为619.4元/吨，较8月末（510.4元/吨）上涨21.4%；焦煤主力合约结算价为1255.5元/吨，较8月末（877.5元/吨）上涨43.1%。

　　从煤炭企业经营状况看，煤炭行业收益有所增加。1-9月，规模以上煤炭采选业主营业务收入为15950.7亿元，同比下降8.2%，降幅持续收窄；前三季度煤炭采选业利润总额351.8亿元，同比增长65.1%，较1-8月增幅高出50个百分点。

　　（二）国际市场：国际主要港口动力煤价格大幅上涨

　　三季度以来国际市场动力煤价格总体快速上涨。亚太市场动力煤补库需求增加，澳大利亚动力煤现货价格由此走高；大西洋地区动力煤供给不足，助推动力煤价格上行；印度、中国等主要煤炭进口国对印尼动力煤需求量增加，加之受持续暴雨天气的影响，导致本就紧张的印尼动力煤供给更加趋紧，出口供应量减少，价格大幅上涨。截至10月21日，澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查德港、欧洲三港动力煤价格分别报收于98.9美元/吨、86美元/吨、80美元/吨，与8月末相比分别上涨48.3%、33.3%和37.9%。10月印尼HBA指数价格[2]为69.1美元/吨，较年初上涨30%，是自5月份以来连续五个月上涨。

　　[1]DWT: Dead Weight Tonnage，载重吨，等于船舶的最大排水量（MDT）减去船舶自重（LDT）。船舶的载重吨除了包括其实际载货量外，还包括所载油（燃油、润滑油）和水（饮用水和生活用水）、船员及物品等的重量。

　　[2]印尼HBA指数价格是印尼能源矿产部（Ministry ofEnergy and Mineral Resources）发布的动力煤参考价，为月度平均离岸价格，其指标基准为热值高位收到基6322大卡，全水8%，灰分15%，硫分0.8%。

　　五、煤炭行业存在的主要问题

　　（一）中长期煤炭产能仍将过剩，供大于求的基本面不会改变

　　自2016年4月份以来，各地区、各部门在党中央和国务院的决策部署下，积极落实推进退出煤炭过剩产能工作。在各方面的共同努力下，煤炭行业去产能工作已取得实质性进展。截至目前，全国共退出产能超过2亿吨，占2016年全国目标任务量（2.5亿吨）的80%以上。当前，煤炭行业实际产能规模约55亿吨。按照国务院《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（国发[2016]7号）中提出的“从2016年开始，用3至5年的时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右”的目标任务，到2020年末，全国煤炭产能大约在45亿吨左右。但是，近年来，随着经济增长速度放缓、产业结构调整加速、能源结构变化和生态环境约束等因素的影响，煤炭消费增速明显放缓，煤炭消费量继2014、2015年分别以3%和3.7%的速度下降后，预计今年将进一步减少。从中长期看，能源消费强度不断回落，可再生能源、清洁能源快速发展，煤炭市场需求将很难有绝对增长的空间。预计2020年煤炭消费量最多能达到40亿吨左右。因此，中长期内煤炭行业供大于求的基本面不会改变，煤炭产能过剩的局面仍将持续，煤炭产业结构调整和优化升级的任务依然艰巨。

（二）煤价过快上涨无实在基础，稳定供应尚无保障

　　7月份以来，在煤炭产量明显下降的同时，煤炭价格开始大幅上涨。从现货价格看，环指价格连续17周大幅上涨，截至目前，环指价格较二季度末（401元/吨）已累计上涨192元/吨，涨幅48%；较年初（371元/吨）上涨222元/吨，涨幅56%。从期货价格看，焦煤主力期货合约较年初上涨696元/吨（124%），动力煤主力期货合约较年初上涨310.6元/吨（100%）。

　　三季度以来煤炭价格的快速上涨主要是由于：一、供给直接减少：随着落后产能的逐步退出，治理违法违规煤矿建设生产、超能力生产和劣质煤生产取得明显成效，煤炭产量连续六个月同比降幅在10%以上；二、下游需求阶段性增加：今年7月份以来异常的高温少雨天气拉动全社会用电需求，水电贡献份额减少为火电增长腾出空间，同时，下游钢铁行业产量增加也拉动煤炭需求增长；三、补库存增加：上半年煤炭产地、港口和下游电厂存煤一直维持低位，而近期消费增加进一步拉低煤炭库存，随着迎风度冬临近，下游用户补库意识强烈，从而推动煤炭价格继续上升。

　　但是，当前煤炭价格的上涨是通过人为控制生产天数来限制产能，而非通过市场力量调节以改善供需状况，因此并无实在基础，也难以持续。煤价上涨过快还会造成多方面的危害：首先是大幅提高煤炭下游行业的生产成本，尤其是给火力发电企业带来巨大压力，而煤电价格联动机制一经触发，将全社会更多用户承担煤价上涨的成本，从而影响社会的稳定；第二，煤价过快上涨会影响去产能工作的进程，一些已经停工停产的小煤矿、个别地区和企业很可能在高煤价的诱惑下复产，从而影响正常生产秩序，加大后续去产能任务的难度；第三，过快上涨的煤价可能诱发非理性的投机行为，投机资金可以通过囤煤或其他方式快速影响市场价格，扰乱市场秩序；第四，短期内价格回升和供需状况的改善有可能使一些煤炭企业产生“幻觉”，认为整个行业运行形势已经好转，而无视更深层次的矛盾和问题，从长远角度看，会影响全行业平稳健康的发展。

　　另外，在去产能的背景下煤炭供给快速收紧导致部分地区出现严重的供应短缺现象，尽管国家发展改革委等有关部门已经出台政策提出有序释放部分先进产能，但煤炭稳定供应问题在短期内仍难以得到保障。

　　（资料来源：作者来稿）